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中国国际广播电台记者：出口、投资、工业等数据指标出现了回落，这是否意味着未来经济增长潜力会减缓，经济增长面临更大的压力？邢志宏：如果说一季度的情况，我刚才已经跟大家介绍过了，一季度经济运行是稳定的。你讲所谓减缓可能是3月份的数据，部分指标出现了一些波动，但主要还是春节因素的影响。春节是我国最重要的传统节日，虽然法定节假日只有7天，但实际影响时间要更长一些。今年春节和往年相比，在2月中下旬，要稍微晚一些，3月2日才过元宵节，所以春节的滞后对相关领域的生产影响还是比较明显的。我们在调研中，有出口企业反映，出口企业在每年春节前后有一个明显规律，节前突击出口、节后进口先行、出口逐渐增加，今年3月的贸易数据受春节的影响是比较明显的。再加上3月的工作日比上年同期少1天，这两个因素叠加是3月部分指标有所波动的原因。但是剔除季节性因素，我们发现，相关领域市场向好、生产增长的趋势性特征没有改变。

我们来看看，这两年的目标是否达成？从下表可以看到，2016年、2017年的解锁目标均已实现，营收和净利润增幅均超过预期。2017年，华帝股份营业增长率目标为38%，实际为54.06%；净利润增长为60%，实际完成142%。截至目前，华帝股份的市值突破132亿，不过营收仅有当初目标的一半。按照65%的营收增长率，2018年营收也不过61亿，离百亿目标还差39亿。

其他的新兴下游如甲醇燃料，甲醇汽油等，在行业内目前尚未形成一致共识，这里不做论断。甲醇的传统下游比较分散，主要包括醋酸、甲醛、二甲醚及MTBE等化工品。因单一化工品的占比较小，对甲醇的消费量难以造成实质性的影响。醋酸18年的开工负荷及利润水平较高，主要得益于PTA开工率维持高位，故对醋酸有着较强的需求支撑。预计，19年醋酸仍有望维持高开工。甲醛的下游是板材市场，终端需求则是房地产。由于楼市遇冷，预计甲醛明年难有起色，将维持偏弱运行。MTBE主要用于汽油添加剂。伴随着油品升级的影响，需求用量在逐渐下滑。因此，传统下游整体上多受宏观环境的影响，在明年国内经济偏空的大背景下，预计仍将维持刚需的偏弱状态。

（一）GDP的构成因素构成GDP的有哪几项？根据国家统计局关于收入法GDP的计算公司：GDP=劳动者报酬+生产税净额+固定资产折旧+营业盈余如果按照税法的有关概念表述，一个企业的工资、折旧、利润三项因素加在一起，大体就是其创造的GDP。（二）所得税增幅高于GDP增幅正常

熟悉二级市场的人都知道，庄家想拉高股价却又心虚时（资金有限、利好不多），就只会在收盘前一两分钟突然出手吃掉上方卖单，打股价拉高几个百分点，等卖方反应过来已经收盘了。趣头条在上市前一两个月猛然发力，也是心虚的表现。还有一点值得警惕：财报披露截止日期是2018年6月30日，上市文件却以2018年8月末“MAUs达6200万”示人。#二季度MAUs均值为3210万

而老板电器主要采用的是行业内唯一的代理制营销模式，根据公司与区域代理公司签订的委托销售合同，在收到代销公司代销清单或销售清单汇总表后确认收入。换句话说，只有代理商把货销售给最终顾客手里，把代销的清单提供给老板电器，才最终确认收入。不同的销售模式，对上市公司的存货造成影响，从这方面来说，华帝股份的存货周转率即便是后者的两倍多，但并不一定真正的比后者优异。